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【央视新闻客户端】
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每经记者|赵云每经编辑|彭水萍
1月30日 ,上证指数收跌0.96%,创业板指涨1.27% 。
黄金、基本金属概念股现跌停潮,白酒、地产 、券商、油气板块跌幅靠前 ,商业航天、金融科技 、光伏、AI应用题材调整。CPO、宇树机器人概念股活跃,农业股走强。
本月来看,上证指数累计涨3.76% ,呈现“冲高后窄幅震荡”的走势,一月中旬再创十年新高后小幅回落,最终站稳4100点关口上方 。科创50指数表现较强 ,月累计上涨超12%。上证50指数走出“先扬后抑 ”的态势,日线一度收出6连阴。
今天(1月30日),1月最后的交易日 ,A股市场又一次走出“深V”反转 。
并且这个V的幅度比本周二(1月27日)更深,虽然三大指数没能全线翻红,但仍称得上“绝地大反攻”。
以沪指为例,从日线来看 ,“金针探底”的针一度插到了30日线上方。
因此今天的复盘,我们为大家解答三个问题:
(1)早盘,市场为何急跌探底?
最显性的原因 ,无疑是在贵金属市场的剧烈震荡下,A股相关板块大幅低开,引发的资金出逃 。
可能有股民疑惑 ,明明黄金、白银等商品期货,盘中“只有 ”10%不到的振幅,且走势也尚未完全扭转 ,为何A股多只相关概念股就被按在跌停板上了呢?
资金是有记忆的,这一幕在去年4月已有先例。
如图所示,2025年4月 ,金价经历急跌反弹,后于4月22日起横盘震荡。
而同期,A股贵金属板块的上涨和回调都更为猛烈。
至于大宗商品的波动,有分析认为源于外围市场传来三大变数 。
第一 ,美国总统特朗普1月29日表示,他计划与伊朗进行对话,并称“希望”不动用武力。此举可能降低原油和国际金价上涨的驱动力;
第二 ,美元指数大幅上涨;
第三,美联储主席人选可能将于北京时间今晚公布,市场对此不确定性亦心存忌惮。
值得注意的是 ,在国际金价史诗级大幅震荡之际,瑞银仍然大幅上调了黄金目标价 。该行将2026年3月 、6月和9月的黄金价格目标上调至每盎司6200美元,此前的预测为5000美元 ,理由是投资增加带动的需求强于预期。
(2)盘中,又靠什么“V”了回来?
一方面,是市场在急跌结束后 ,大资金未在宽基ETF上继续集中抛售。这其实也与本周二的指数浅V(领先指数深V)类似,彼时我们也猜测,以控盘为主的大资金,可能是“下跌时收手、上涨时出手 ” 。
另一方面 ,还有一处细节与周二盘面相似,那就是“率先共振走强”的板块,又一次轮到了CPO、机器人 、半导体等科技题材。
上午10:30后 ,“易中天”相继大涨,天孚通信最多涨近17%,股价创历史新高。此外 ,英维克、腾景科技、仕佳光子 、联特科技等个股也上涨 。
这也让创业板指和科创50指数早早翻红,日内更为强势。
中信证券表示,AI算力需求爆发推动光通信产业升级 ,海外云厂商资本开支持续扩张,印证AI基础设施需求强劲,带来旺盛的高速率光模块需求。尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口 ,但上游厂商积极扩产,叠加硅光方案渗透率提升,供应链瓶颈有望缓解 。
另一股“不同的 ”力量,也对大盘构成支撑 ,那就是领涨的农业板块。对于走强原因,有分析指出:
一是与涨价预期有关,近期大宗商品暴涨之后 ,农产品价格上涨预期也在发酵当中;
二是农业板块可能开始预期“一号文”,每年初都会有相应的行情。
国泰海通表示,继续看好玉米等粮价稳中有升 ,种植板块景气度有望修复,且利好坚持“优质优价”的种子公司产品销售。
(3)下周,应对思路是什么?
如我们在1月16日的复盘中所说 ,去年下半年以来,沪指的月度涨幅通常在2%~3%,单月“涨多了 ”之后还会引起震荡 。
“即便在当前点位(4100点上方)横盘到月底 ,沪指月线也是好看的。”
而截至今天收盘,沪指1月份累计涨幅已定格在3.76%。虽然我们都知道过程比较跌宕起伏,但结果确实还是好的 。万得全A、全A平均股价等指标同样如此。
万联证券昨日研报“提前”指出,1月A股市场实现“开门红 ”。
其表示 ,1月A股市场资金布局意愿增强,市场活跃度稳步提高 。结合证监会2026年系统工作会议部署看,证监会将坚持稳字当头拓宽中长期资金入市渠道 ,全力营造“长钱长投”市场生态。
整体看,市场内在稳定性将持续增强,资金面支撑力度有望进一步提升。建议关注:
1)新质生产力培育加快 ,资本市场改革持续深化,科创板、创业板等板块改革红利释放,把握科创领域优质标的配置机遇;
2)宏观调控政策持续推动经济增长动能回升 。继续关注全方位扩大内需政策的配置主线。
展望2月 ,中泰证券预计,指数将继续震荡,春季行情演绎仍以结构性热点为主。
其表示 ,从历史规律来看,A股在经历连续两年的估值修复后,第三年往往难以持续拔高估值,行情节奏将更依赖盈利兑现 。在此背景下 ,配置思路需更侧重业绩能见度与供需结构改善的方向:
(1)外需顺周期:一方面,全球制造业复苏有望支撑以铜 、油为代表的全球定价资源品价格;另一方面,海外传统产业景气修复为中国具备全球优势的制造业出海带来契机 ,包括电力设备、摩托车、工程机械等细分领域。
(2)AI产业链:人工智能仍是产业景气最明确的主线,但投资应逐步从主题扩散向业绩驱动收敛,聚焦短缺环节带来的确定性。当前美国缺电 、中国缺芯、全球缺存储的供需格局尚未扭转 ,算力链与配套储能环节仍具备较强的业绩兑现潜力。
(3)反内卷线索:部分行业经过长期供给出清与竞争格局优化,在需求边际改善时有望迎来价格弹性,化工等传统领域在供给侧约束下的景气修复值得关注 。
封面图片来源:每日经济新闻 资料图
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